La cuenta corriente batió el récord histórico: rojo sangre de US$ 9.623 M
El primer trimestre de la cuenta corriente del balance de pagos fue récord histórico: dio un rojo de US$ 9.623 millones, el más abultado de toda la serie para un trimestre. Además, marcó un empeoramiento de US$ 2.465 millones contra el mismo período de 2017. La entrada en recesión, por la aceleración del ajuste fiscal que se viene y la caída del consumo posdevaluación, le pondría una pausa al creciente déficit externo de cuenta corriente en los siguientes trimestres.
El déficit de cuenta corriente batió el récord histórico, es el equivalente a la necesidad de financiamiento de la economía: – US$ 9.623 M.
La suba de la tasa de 10 años de la Fed generó la aversión al riesgo local que derivó en la corrida de abril-mayo-junio y el refugio de Argentina en el FMI con la intención de recuperar una imagen de solvencia.
La cuenta bienes dio un rojo de US$ 1.762 millones. Desde 2014 no se daba un número tan abultado para un arranque de año. Contra el mismo período de 2017 mostró un crecimiento de nada menos que US$ 1.169 millones. La entrada en recesión le pondría una pausa al creciente déficit externo de cuenta corriente en los siguientes trimestres.
La cuenta servicios no dio sorpresas y también batió su récord por la negativa: fue, al igual que la cuenta corriente, el rojo más abultado de toda la serie. Dio un déficit de US$ 3.517 millones (creció US$ 431 millones). Ahí también se espera que haya un freno de la dinámica de empeoramiento: la suba del tipo de cambio podría lograr revertir la tendencia.
Es destacable el crecimiento de los egresos que genera el endeudamiento externo por la vía del pago de intereses. Pasó de US$ 1.910 millones a US$ 2.593 millones. Desde Allaria Ledesma afirmaron: “El 47% del déficit es por intereses de la deuda, el 18% es por déficit comercial y el 36% por turismo (y otros servicios)”.
La economía logrará dar una señal de menor necesidad de financiamiento por recesión y menor demanda de importaciones.
Desde Radar le sumaron un motivo extra al crecimiento hasta acá registrado para el déficit: “La apertura comercial”.
Si bien en efecto buena parte de la suba interanual de las importaciones se explicó por el crecimiento de los bienes intermedios (crecieron 26%) y las piezas y accesorios para bienes de capital (23%), también crecieron mucho las importaciones de productos que no vinieron para mejorar la producción: los bienes de consumo (16%) y los vehículos de pasajeros (17%) también jugaron.
Desde Ecolatina afirmaron que “con estos números, en el acumulado de los últimos cuatro trimestres el saldo negativo de la Cuenta Corriente asciende a -5,3% del PIB (US$ 34.000 millones), lo que marca el registro más alto desde la salida de la Convertibilidad”.
Tres datos son clave si se intenta explicar las formas en las que se viene financiando el creciente rojo de cuenta corriente. Por un lado, la IED (Inversión Extranjera Directa) mostró una caída de US$ 752 millones y totalizó ingresos netos por US$ 2.421 millones. En cambio la inversión financiera -que también tuvo caída por US$ 1.174 millones- totalizó US$ 12.869 millones. Por último la deuda en moneda extranjera con no residentes trepó 28% interanual en el primer trimestre, de la mano del sector público, y llegó a US$ 253.741 millones, lo que equivale al 39% del PIB, tal como destacó Ecolatina.
El INDEC además arrojó datos preocupantes en Mayo. La actividad se contrajo un 0,9% en abril respecto del mismo mes del año pasado y cayó un 2,7% al comparar la cifra con la de marzo.
Los datos oficiales indican que el bajón se debe al mal desempeño agrícola por la sequía y se estima que el declive se prolongará por la devaluación. Se espera un repunte en diciembre.
Fuente: Diario Sobre Diarios / El Economista
